碧桂园“艰难”：农机版块“堪忧”

8月7日，尽管碧桂园发布消息称，“佛山市副市长带队的工作组进驻碧桂园”传言不实，但国际著名评级机构穆迪调低了碧桂园的信贷评级却是不争的事实。

穆迪高级副总裁凯文表示：“下调评级反映了穆迪的预期，即碧桂园的信用指标和流动性缓冲将会减弱，原因是其合同销售额不断下降，融资渠道仍然受限，以及未来12-18个月内到期的巨额债务。”

业内人士关心的是，碧桂园近年来打造的农业版块特别是农机业务会不会受到碧桂园巨额债务的影响，农机业务版块的投入能否持续？农机业务前途如何？

碧桂园巨额负债压顶

碧桂园是一家典型的家族式房企。一度受益于棚改，碧桂园业绩高歌猛进。

根据2014年3月发布的《国家新型城镇化规划（2014~2020年）》，明确到2020年基本完成城市棚户区改造的任务。棚改发力之年，也正是碧桂园业绩快速飙升的时代：2013年跃入千亿俱乐部，2016年3000亿元，2017年破5500亿元登顶，2018、2019继续把持行业龙头地位。

近几年，房地产行业发生了翻天覆地的变化，碧桂园自身承受着巨大的压力。就在7月31日，碧桂园交出一份不容乐观的成绩单，继2022年净亏损60.52亿之后，碧桂园2023年的中期业绩可能继续亏损。

在负债方面，截至2022年，碧桂园总负债1.43万亿元。这还不包括表外负债。而且未来两年，碧桂园还要面临天量的交付任务，2022年交付了70万套房产，需要的工程款至少也要1000亿，预估未来两年仅工程款的缺口都高达2000亿左右。

而据DM查债通显示，目前碧桂园还有存续债券17只，存续规模199.21亿元，2023年待偿还本金约32亿元，待偿还利息5.7亿元。

这对于接班不到1年的杨惠妍而言意味着巨大的压力。

公开消息显示，杨惠妍是碧桂园创始人杨国强的二女儿，出生于1981年。她有一个姐姐和一个妹妹，妹妹杨子莹出生于1989年，比杨惠妍小8岁。至于其大姐，外界对其知之极少。

碧桂园现在是要销量没销量，要利润没利润，等待的开支巨大，存量的债务巨大。如此庞大的黑犀牛，如此庞大的债务黑洞，怎么填？谁来填？

不过，近期碧桂园还有一笔高达60多亿的巨额捐赠，不同于以往的慈善捐给政府机构或第三方社会公益机构，而是捐给了国强公益基金。

这引起了业内关注：国强公益基金的创始人是杨惠妍的妹妹杨子莹，根据民政部规定，这笔捐赠完全符合规定。但显然，这笔捐赠将与碧桂园集团这家公众公司没有关系，因此，被网民认为是资金抽逃。对此，碧桂园没有回应。

农机版块“前途堪忧”

从公开信息看，杨惠妍擅长资本运作。2019年，碧桂园创投设立后，成功投资了90多家企业，分布在科技、消费、产业链、健康等多个投资主体，还投资了航天领域的蓝箭航天等。

在农业、农机版块，碧桂园似乎一直也在加大力度。2022年7月6日上午，宣称总投资50亿元的碧桂园现代农业高端智能装备项目签约仪式在山东临沂举行。

根据官方消息，该项目由总投资约50亿元，年产100-500马力拖拉机10000台、全系列收获机2000台、各类农机具7000台，以及无人运维机器人5000台，年产值160亿元。项目主体是碧桂园子公司广东皓耘科技有限公司（以下简称“皓耘科技”）。

皓耘科技一位负责人介绍，国内一直没人敢做高端农机市场，又加上国外产品不断推高的天花板销售价格，所以唯一的影响因素就看自己有没有能力研发出来和做好产品质量。

但也有观点认为，没有持续的上亿元的资金投入，碧桂园进军农业农机终将只是一场“玩票”行为。从2018年碧桂园宣布正式进军农业以来，似乎不断加速，没有专业人员就花钱挖，没有适合的智能化设备就自己造。

业内人士分析，如今的碧桂园身负巨额负债，对农机业务的投入很难持续！再投几千万进来，也将是杯水车薪。

更重要的是，中国农机市场进入新周期，补贴对市场的拉动作用进一步减弱，对于碧桂园这类新进入且品牌知名度不高的企业来说，无异于雪上加霜。

在楼市的下半场、在农机行业的转折期，压力山大的碧桂园农机业务能否持续，碧桂园能否上岸？这些都还有待时间的检验。